基金早知道 | 同样是黄金基金，为什么这只收益不一样？

— —今日导读— —

今年以来，在各类风险因素的刺激下，避险情绪推升，带动金价大涨。尽管近期震荡回调，但Wind数据显示，截至10月15日，国际现货黄金涨幅仍有15.49%（小编注：目前黄金QDII基金净值只更新到10月15日）。

与此同时，跟踪国际金价的黄金主题基金也获得相应收益。不过，一眼扫去会发现易方达黄金主题（161116.OF）A人民币的涨幅为10.39%，跑输了金价，同时收益率也明显低于诺安全球黄金（320013.OF）、嘉实黄金（160719.OF）和汇添富黄金及贵金属（164701.OF）。这是为什么呢？

（数据来源：Wind，统计截至10月15日）

— —早知道必看大事— —

1、易方达黄金主题基金修改业绩比较基准。

2、定开债基走俏，9月来17只产品提前结募。

3、下半年以来公募基金仓位变化：50家加仓，81家减仓

4、年内股票ETF成交额逾2.4万亿元，较去年同期增超八成。

— —影响投资的重要事件解读— —

1、易方达黄金主题基金修改业绩比较基准

易方达基金日前发布易方达黄金主题基金增设基金份额、修改业绩比较基准并修订基金合同的公告，将基金业绩比较基准由“以伦敦黄金市场下午定盘价计价的国际现货黄金（经汇率折算）”调整为“以伦敦黄金市场下午定盘价计价的国际现货黄金（经汇率折算）×50%+MSCI全球金矿股指数×50%”。

黄金主题基金除了直接跟踪金价外，也可能买些金矿股，易方达这只就是如此。观察其历史持仓会发现，从2017年四季度基本就持续持有黄金相关股票，也正因如此，业绩和其他几只黄金基金差别较大。因此，修改业绩比较基准是很有必要的。MSCI全球金矿股指数由全球主要黄金采掘企业股票组成。

2、定开债基走俏，9月来17只产品提前结募

对于很多觉得货基、普通纯债基金收益太低，但又不想买高风险产品的基民来说，定开债基可能更适合你。这种是封闭期与定期开放相结合，运作稳定、业绩一般更好。数据显示，截至10月16日，今年以来，货币基金的平均收益率不到2%，而定开债基的平均收益率为3.75%，更有多只产品的年内收益率超过5%！。

— —这些基金今日除权除息— —

华泰柏瑞享利A（003591.OF）、华泰柏瑞享利C（003592.OF）均每10份派发红利1元；

国泰润泰纯债（003457.OF）每10份派发红利0.4元；

平安合悦定开每10份派发红利0.37元；

招商招景纯债A（003867.OF）每10份派发红利0.232元；

大摩纯债稳定增利每10份派发红利0.2元；

博时富鑫纯债（003703.OF）每10份派发红利0.15元；

易方达永旭添利（161117.OF）每10份派发红利0.15元；

融通月月添利A（000437.OF）每10份派发红利0.108元；

融通月月添利B（000438.OF）每10份派发红利0.102元；

华泰柏瑞季季红（000186.OF）每10份派发红利0.09元；

工银瑞信沪深300A、工银瑞信沪深300C每10份派发红利0.001元。

— —最新基金产品申赎变动— —

兴银长盈三个月定开、南方荣知定期开放A、南方荣知定期开放C、富国臻利纯债（005369.OF）定开、易方达恒安（005439.OF）从2019-10-17开始暂停申购。

（绝对值 戴先喜）

溢价率超16%，易方达黄金主题基金9月第四次提示风险

买这类基金竟然可以换黄金！金币、手链任你选，还能包邮到家

每经记者：聂虹 每经编辑：叶峰

受贸易不确定性对全球经济放缓预期的影响，市场避险情绪急剧升温，金价再度应激上涨。早前在黄金刚刚站上1400美元/盎司时，《每日经济新闻》记者曾在《黄金暴涨上摸1400美元！6大投资方法哪种适合你》一文种介绍了6种黄金投资方式。而最近，记者发现某平台上黄金ETF联接基金不仅可以申赎，还能将其兑换成实物黄金，金条金币金饰……种类繁多。据业内人士介绍，这是近期才上的一个功能。

黄金基金换实物，款式任选还包邮

当大家在热议黄金又涨了的时候，蚂蚁财富平台上的黄金基金已经接入三只——华安易富黄金ETF联接C、博时黄金ETF联接C和易方达黄金ETF联接C，三只基金都是1元起购，0费率买入，持有30天以上卖出0费率。除了可以申赎买卖，还能进行实物黄金兑换。

有基金业内人士表示，黄金ETF联接基金兑换实物黄金是基金公司和平台方合作提供给投资者的一个功能，之前一直在探索最近这个服务才上线。就其了解，目前只有蚂蚁财富这个平台上有，场内购买黄金ETF或者在其他平台上购买黄金ETF联接基金均不可以进行实物黄金兑换。

在点击实物兑换之后，页面将跳转到各家基金公司的黄金商城，里面有黄条金币金饰，投资者可以根据自己的需求进行挑选。可能是该功能刚开通不久，目前的商品提供商仅深圳招金和中国金币总公司两家。

就可兑换产品而言，华安黄金商城里可以兑换的是由深圳招金提供1克、2克和3克Au9999黄金福字金条，博时黄金商城里可以兑换的黄金商品同样由深圳招金提供，除0.64克的转运珠外，主要是5克以上重量不等的金条和各种足金饰品，易方达的兑换商品则是由中国金币总公司提供的各种克数的熊猫金币。在上述的实物黄金产品中，投资者可能对熊猫金币较为陌生。这是中国人民银行自1982年开始发行的一款系列金币，因此除了具备一般的黄金属性外，还有法定货币的权威属性，去年9月挂牌上海黄金交易所。值得注意的是，这些兑换的黄金实物中，金条和金币只要票据齐全满足回购标准均可进行回购，而金饰则未提供回购。

其兑换由两部分构成。一部分是实物的黄金克数，另一部分是加工费。三只产品每克的金价并不相同，以今日为例，博时、华安和易方达的金价分别为311.619元/克、310.932元/克和312.1035元/克。平台信息显示，这一价格是特定份额的黄金ETF链接基金份额净值之和，每天随净值的变化而变化。在加工费用上，总的而言，金条的加工费较低，而金饰的加工费较高，如博时黄金商城里，5克金条的加工费是80元，而5.74克的佛佑手串则达到了218元。但加工费最高的当属熊猫金币，华安黄金商城中1克的金条加工费是59.8元，易方达1克的熊猫金币加工费就达到了120元。当进行实物黄金兑换后，投资者只需坐等黄金邮寄上门。

基金换购黄金比直接购买实物黄金有什么优势？上述业内人士表示，黄金ETF联接基金提供的实物兑换功能，对于一些小额的黄金比较便利，有1克2克5克的小额产品，同时购买方式为邮寄，提供了相当的便利性。“但我觉得最重要的还是给到了投资者一个标识。黄金ETF背后是几乎100%的实物黄金，以前只是理论上的，现在拥有实物黄金兑换功能以后更能让投资者感受到。”其表示，随着平台上的黄金供应商增多，投资者可以根据供应商提供的黄金实物产品质量去进行实物兑换。

黄金ETF年内上涨超10% 后市行情能否延续

实物黄金兑换是平台赋予黄金ETF联接基金的附加功能，买不买黄金基金追根溯源还是要看黄金是否有投资价值。Wind数据显示，截至8月2日，在年初至今的7个月里，博时黄金ETF、华安黄金ETF、国泰黄金ETF和易方达黄金ETF的收益分别为10.46%、10.44%、10.36%和10.28%。受益于ETF的上涨，跟踪的其各类联接基金收益也大多超过10%。

面对这样的涨势，没上车的投资者担忧追高，上了车的投资者犹豫是否落袋为安。其实归根结底，就是黄金涨势还能否持续？此前有黄金投资人士分析认为美联储利率决议，外部局势扰动和美国7月非农就业报告可能会将令黄金市场波动加剧。7月末，美联储利率决议终于靴子落地，宣布降息25个基点。这是自2008年12月16日以来，美联储首次采取降息措施。

在当前环境中，不少基金业内人士看好中长期的黄金市场。博时黄金ETF基金经理王祥认为，作为全球经济火车头，美国经济的回落将加剧全球经济的下行，这或许是美联储在整体经济优势尚在的环境下释放宽松信号的主要原因。随着美国经济回落加速、全球经济下行压力加剧，美联储或将重回降息通道、拉开全球流动性宽松序幕。这一背景下，实际利率中枢的回落，将利好黄金价格中期上涨。届时接踵而来的央行政策、贸易前景和经济表现将令黄金市场波动加剧。而无论如何，在全球再度进入宽松格局的中长期预期上，黄金资产新一轮的炫丽周期已经开始上演，即使出现暂时的情绪调整，也是难得的上车时机。

华安黄金ETF基金经理许之彦表示，短期内美联储的降息对黄金市场造成了一点下跌，但并不会改变其对黄金市场的判断。其认为金价趋势性的行情已经形成，短期的波动不足以影响干扰这种趋势。大的背景是全球的央行，包括美联储开启了降息之路。而在利率下降，货币供应增加，全球经济减弱这样一个背景下，黄金本身的表现非常好。同时，包括真实利率的下降，市场波动的上升，市场风险的提升，对金价中长期的表现均非常有利。此外，自2008年以来，全球的股市、房价和其他市场都涨到了高点，而黄金距离此前最高点还有比较大的差距。因此，其认为，金价此次上行趋势中的核心因素基本已经形成，对黄金的中长期依然保有信心。

此外，也有投资人士表示，市场对非农数据、美联储货币政策和美国经济状况的综合考量，赋予了7月非农报告不同以往的影响力，今晚将公布的非农就业报告可能会影响黄金市场的中短期走势，投资者需要保持谨慎。

封面图片来源：摄图网

每日经济新闻