教你轻松学会IRR计算，掌握储蓄险收益的“照妖镜”

大鱼测评第893篇原创

最近一周，不少人都羊了，要么就是在羊的路上。大鱼测评6位主编，已经全部中招。Terry目前虽然已熬过症状最严重的2天，但还没杨康。

很多客户朋友也表示，内心不安的时候，没心思考虑太复杂的东西，那今天这篇文就来教大家算irr吧，掌握方法就很简单，却是看一款储蓄险到底如何的“照妖镜”。

单利、复利、IRR

先来区分一下这三个概念。

单利很好理解，一笔资金无论放多久，只有本金计取利息。

本息和=本金×（1+单利利率×期数）

银行存款、理财等都是按单利计算的。假设去银行存10万元，单利为3.5%，那么5年后连本带利可拿回10×（1+3.5%×5）=11.75万。

复利则是每一阶段的利息与本金加总，来计算下一阶段的利息，也就是“利滚利”。

本息和=本金×（1+复利利率）^期数

同样是10万元，复利计息的情况，5年后可连本带利拿回10×（1+3.5%）^5=11.88万。

单利和复利的区别，是线性函数和指数函数的区别。5年期单利和复利差距看起来并不大，但时间越久，差距会越大。

上面的例子都是一次性投入资金，但买保险经常会遇到更复杂的情况：比如投保一款增额寿险，年交10万元，5年交；这50万总保费，并不是一次性投入的，就不能像上面那样简单计算了。

正因为没有那么直观，就产生了很多销售误导。这时候可以用IRR这个指标来衡量。

IRR（Internal Rate of Return），即内部收益率，定义是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。

术语看起来太绕，可以把IRR简单地理解为一种特殊的复利。

无论一款储蓄险吹得多么天花乱坠，看起来多么复杂，只需要计算出IRR，就能知道它的实际收益到底如何，所以IRR也被称为储蓄险的照妖镜。

IRR如何计算？

IRR用公式计算很简单，关键要弄清楚现金流的流向和时间点，我们举个栗子计算一下就很容易搞懂了。

以中英人寿至尊传家增额寿为例，30岁男性，年交10万，交5年，来算算第20年的IRR。

首先，在excel表中列出现金流：

现金流的流向：从口袋里拿钱出去，叫现金流出，所以每年交保费是现金流出，前面用“-”号来表示；钱进口袋里，叫现金流入，我们想算第20年的IRR，其实就是假设第20年末退保，拿回对应的现金价值，才有了现金流入；而中途在保费交完后，仅仅是现金价值增值，但实际没拿到钱，所以现金流是0。

时间点：交保费是年初交，现金价值表是年末利益，统一都按年末算的话，第5年初交保费，其实就是第4年末，倒推到第1年初的保费，可以看作是第0年末——因此保单年度为0-20；如果统一按年初算，也是一样的，第20年末的现金价值，也就是第21年初，对应的保单年度列为1-21，不会影响计算结果。

然后，在空白处输入公式：=IRR()，选中对应的现金流，回车，IRR就算出来了，第30年末IRR为3.34%；如果计算结果显示为0，可右键设置单元格格式为数字—百分比，按需要调整小数位数。

如果是减保或养老金领取等多笔现金流流出的情况，也同样可以列出现金流，用IRR公式计算。

在上面的案例中，如果第20-24年末每年减保5万元，5年共减保25万，减保后第30年末现金价值为925366元，同样列出现金流，用公式可计算出该减保情况下，30年末IRR为3.32%。

其他年限、其他减保方式，或者年金险等都是一样，只要现金流列对了，都能很轻松地算出IRR。

IRR如何折算成单利？

刚才我们说过IRR可以看作是一种特殊的复利，有些朋友可能会问：既然是复利，怎么折算成单利呢？有一个挺复杂的公式可以折算，我们还是给大家介绍一个简单计算的小工具，不仅可以直接算出IRR，还能同时折算单利，更为简便，可以免费计算20次。

在微信搜索“单复利科学计算器”小程序，相应地输入缴费年限、年交保费、对应的保单年度和年末的现金价值。

如果有减保或领取，可在中间的“现金提取”部分输入对应的起始年度、终止年度及对应的每年提取额；但注意，这里的现金提取是默认发生在年初的，所以在上表中第20-24年末的减保，在这里要填21-25年初。

未减保时30年末IRR 3.34%，折算成单利为5.39%；减保后30年末IRR 3.32%，折算成单利为5.21%，这可是30年平均每年的单利！

保险本就适合中长期稳健资金规划，在这个维度，储蓄险的利益肯定是比同等安全性的国债、存款要更有优势的。

12月5日以后，大批激进的增额寿险下架；目前市面上的增额寿，30年IRR在3.4%以上的已属少见的第一梯队，3.3%+的也不错了；养老金IRR要看更长年限，如30岁开始投保，领到80岁时，优秀产品的IRR能超过3.5%。

以后再有人忽悠说某款保险是3.5%复利，或者做个花里胡哨看着很吸引人的方案，只需要简单计算一下IRR，就可以知道利益到底如何，有没有被销售误导。

不必过度关注IRR，还是要从个人需求出发，综合考虑现金流是否与需求匹配，以及公司品牌、运营、软、第二投保人等因素，来选择适合自己的储蓄险。

End.

声明：文章内容为大鱼测评原创，不代表任何其他机构观点。保险配置需根据自身需求、条件谨慎抉择，大鱼测评仅作为参考，不构成任何直接投保建议，仅此说明。

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如何设计一款IRR计算器？

编辑导语：信贷产品在生活中已经十分常见，然而在日常生活中使用信贷产品的你，清楚其中的额度、利率等都是怎么计算的吗？本篇文章里，作者介绍了IRR——内部收益率的概念，并对如何设计一款IRR计算器做了解读，一起来看一下吧。

从消费者的角度看，我们生活已经离不开信贷产品了，作为金融行业从业者，我们在设计产品的时候也最关心的是额度和利率。

其中额度比较正常，你看到多少额度一般就能借多少额度，只唯物不唯心，但是利率的猫腻就很多了，因为你看到的利率不一定是真实利率。

下面就一一道来，和大家讲清楚信贷产品利率的秘密。

常见的信贷产品的还款方式有随借随还、先息后本、等本等息、等额本金、等额本息等。

各种信贷产品的利率通常有年利率、月利率和日利率，很多消费者喜欢把日利率乘以365即变成年利率，月利率乘以12也变成年利率。

年利率=（还款金额—本金）/本金，这样计算的年利率就是APR。

比如某信贷产品，借款10000，到账10000，分12期，前3期还1882.88，后9期，每期882.88。算下来，一年总共还13594.5元，就是APR(年化收益率）= （13594.5-10000）/12 =35.94%，踩着原法定36%的红线。

作为行业从业者显然用这种方式计算年利率是不够的，因为这种利率方式忽略了资金的时间价值，以及复利的影响。

钱在什么时间点还款，而实际利率是完全不同的。

通常资金的实际成本计算方式是要用内部收益率 (Internal Rate of Return, IRR ) 来解决。

IRR （内部收益率），就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。

比如一款产品约定年利率30%，等本等息分十二期归还，总还款13000元。由于是每期都在还本金，到最后几期，其实能用的只有少量本金了，所以真实利率远不止30%，而IRR才是借钱或者投资的真正利率。

要理解IRR必须要先理解NPV净现值，净现值（Net Present Value, NPV）：是把未来期望收入的钱换算成现在的钱，然后累加再减去投资成本得到累计净现值。

累计净现值越大越好，理论上净现>0项目就可行，表示有赚头。

跟算利息类似，不过是反向运算，例如明年你会赚110元，假设贴现率是10%，那么换算成现在的钱也就是110/(1+10%)=100元，也就是说你明年赚到的110元就相当于现在100元的购买率，反过来就是你现在100元，利息10%，明年你就变成了110元，往后的年份一样算法。

IRR就是净现值为0的时候的利率。

我们找到NPV的公式是：

NPV=CF1/(1+i)+CF2/(1+i)平方+CF3/(1+i)3次方+…+CFn/(1+i)n次方-ICO

其中CF是指各期净现金流量，i指项目的预期报酬率，ICO指项目的初始投入金额。

例如：一个生产线项目初始投入为5万元，3年预期的净现金流量分别为3万元、3.5万元、3.2万元，i=14%；

则NPV=30000/（1+0.14）+35000/(1+0.14)(1+0.14)+32000/(1+0.14)(1+0.14)(1+0.14)-50000；

当NPV大于等于0，则该项目能接受，否则不应接受。

计算内部收益率的一般方法是逐次测试法，内部收益率要用若干个折现率进行试算，直至找到净现值等于零或接近于零的那个折现率。

一句话总结就是利用算法不断地尝试尝试，最后算出当nvp=0时候的折现利率，这样的苦力活当然是要交给计算器来算咯。

我们按照不同的还款方式，同样借款12000元，APR(年利率)都是10%，最后计算得出IRR是不一样的，此处忽略计算过程。

让我们站在消费者的视角看还款方式，想不到互联网借贷产品的随借随还简直是良心般的存在。

如果换成产品经理视角，可能在产品设计的时候更加倾向于等额本息方式。

作为产品经理，让我们的信贷产品一点也不虚，符合监管上限的诉求，我们就可以理直气壮地设计一款IRR计算器给我们的用户使用。

当设计IRR计算器的时候，通过上文我们知道，界面端的输入参数变成了借款金融、还款方式，利率类型（日、月、年），利率和期数。

为了提升用户体验，我们把APR（年化利率）拆成了利率类型和利率两个字段，所以界面的利率类型和利率可以计算得出APR（年化利率）。

查询的过程交给程序员小哥哥依靠算法来实现，我们主要关注实现思路，查询结果之后就出来一个IRR结果页，这个IRR计算器就设计好咧。

最后我们总结本文收获了三个概念：APR(年化收益)、NPV（净现值），以及IRR（内部收益率），以及IRR计算器的设计方法。当然也从消费者角度收获了哪种还款方式是最划算滴。

#专栏作家#

青蛙王子，微信公众号：呱说产品，人人都是产品经理专栏作家。

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题图来自 Unsplash，基于CC0协议。

IRR最详细解读，5分钟学会计算

01 为什么要算

市场上的投资理财产品玲琅满目，计算尺度不一：

（1）这个产品是单利，那个产品是复利；

（2）交费年限差异大：一个3年交，那个7年交；

（3）领取方式千差万别，有的每年稳定领一笔小的，有的最后领一笔大的。

到底哪个好？很让人头疼。

单利、复利等表述方式，往往来自销售方的表述，消费者往往挑花了眼。如果说交了100万都返还110万，消费者肯定知道，2年就返钱比5年再返钱划算。

但如果金额不同，年份也不同，就有点难判断，哪种方式更好。

因此，消费者需要一种算法，最好是一个参数，可以统一评价各个产品的收益。

02 是什么

IRR是内部收益率（Internal Rate of Return）的缩写，考虑了资金的时间成本，是一种年复利的概念。它站在客户角度，仅仅是特定时间点，发生了现金的流入和流出，计算资金收益率得到的一个参数。这个参数越大，说明这个产品收益越高。

直接用它来比较不同产品就好。

03 怎么算

最简单的方法：用Excel计算。Excel中集成了IRR的计算公式，只要拉出各个年度的现金流水，输入公式“=IRR（第几列：第几列）”就可以了。

例如：某产品每年交10万，连续交10年，第20年可以一次性领取171.13万。那么这个产品的IRR计算就如下图：

IRR计算举例

计算过程注意三点：

（1）现金流有正负，前10年是交费，钱从手里流出，所以每年现金流为“负”10万，第20年领钱，钱流入自己手里，所以现金流是“正”171.13万。

（2）0年度，很多人不明白为什么出现0年度。

首先我们明确，这次投资时间跨越了20个整年，第一年初我们就交费10万，直到第20年末才领回了171.13万。

引入了0年度后，时间轴上有了21个点，这21个点之间的间隔形成了20个整年。

如果没有0年度，仅仅从第1年末到第20年末，那么只有19个整年，那么就是把20年投资收益，当作19年的投资收益来计算，就会算出一个偏高的IRR值。

（3）最终计算结果：该产品20年的IRR为3.46%，意味着该产品以年复利3.46%在增长。

计算过程讲完了，如果还是懒得算，找你身边的保险经纪人给你算好了，这是他们的专业技能。

04 保莱坞养老说

学会了IRR，是不是就可以找到市场上最好的产品了呢？

还是不行，因为很多产品的领取金额都是设定好了，和你领取的时间密切相关，20年和30年的IRR可能差别很大。因此，究竟什么时候用钱，决定了最终的IRR是多少。

收益并不是我们唯一要考虑的，很多时候需要钱的时候有钱花，对我们无比重要；产品的功能也是我们应该考虑的。

保莱坞陪你共同富裕。