作者｜如意

提要：

在我国贵金属纪念币大家庭当中，熊猫金币是发行时间最长、发行量最大、公众认知度最高的品种之一，也是世界著名的投资金币之一。

近年发行的熊猫普制金币，其目前的市场价格已经基本与国际市场上黄金价格接轨。与一些金店所卖出的黄金首饰或者纪念金条相比，其升水是最少的。

投资者应到正规的商家去购买熊猫金币，比如中国金币总公司下属的子公司和特许零售商店，部分商业银行及邮币卡市场等，不要贪图便宜而轻易在网上购买熊猫金币，一旦通过网络买入赝品，维权也会很难。

1979年，国务院正式授权中国人民银行代表国家对外发行纪念币，明确了我国金银纪念币发行之初要面向海外销售，实行外汇结算。同年，中华人民共和国第一套纪念金币——中华人民共和国成立30周年纪念金币在海外发行，大获成功。紧随其后，中国人民银行相继发行的国际儿童年、中国出土文物青铜器、辛亥革命70周年等多套金银纪念币也在国际市场引起强烈反响。

1982年9月15日，新华社发布消息，宣布中国人民银行即日起陆续在国外和中国香港等国家和地区发行中国熊猫金币，分为1盎司、1/2盎司、1/4盎司和1/10盎司四个品种，成色均为99.9%。金币正面图案为天坛祈年殿，背面图案为大熊猫。由此，拉开了中国熊猫金币辉煌征程的序幕。

熊猫金币的投资收藏优势

在我国贵金属纪念币大家庭当中，熊猫金币是发行时间最长、发行量最大、公众认知度最高的品种之一。2018年9月12日，中国熊猫金币在上海黄金交易所正式挂牌，成为了真正意义上的黄金投资产品。经过40多年的发展，我国的熊猫金币已经成为世界著名的投资金币之一，其铸造工艺精湛、图案变化丰富，深受海内外收藏投资者的青睐。

由于熊猫普制金币基本上都有面额，所以一旦国际市场上黄金价格大幅度下跌，熊猫普制金币还有货币属性，这一优势是其他黄金品种所不具备的。早期发行的熊猫金币，多是出于出口创汇的目的，在熊猫金币面向海外发售之后，其中的一部分熊猫金币被世界各国的钱币收藏者留存、沉淀下来。另外，由于种种原因，部分熊猫金币被融化成黄金，使得存世量变少。

与制作金条、金块和金首饰不同，制作熊猫普制金币对黄金原材料的要求相对较高，提炼纯度高、制造成本相应也较高。目前发行的熊猫贵金属纪念币的成色均为99.9%。同时，我国贵金属纪念币工艺不断精进，在熊猫普制金币的制造过程中，使用了凹刻法、反喷砂、镜面等工艺，结合熊猫造型，并利用黄金本身的折光效果，使币上的熊猫憨态可掬、栩栩如生，让熊猫金币在投资属性之外增加了非常高的艺术鉴赏价值，也因此屡获世界大奖。

近年发行的熊猫普制金币，其目前的市场价格已经基本与国际市场上黄金价格接轨。与一些金店所卖出的黄金首饰或者纪念金条相比，其升水是最少的。

除此之外，熊猫普制金币是我国唯一享受免税优惠的实物黄金产品。目前，2013版以后（含2013版）熊猫普制金币可以通过回购变现。2022年2月22日，中国金币集团有限公司发布了新版《熊猫普制金币回购管理办法（试行）》，新办法对溢价回购策略做了新调整，增加了对归属于中国金币系统的封装类熊猫普制金币均可溢价回购的说明。溢价回购在实物黄金投资产品中较为罕见，由此可知，熊猫普制金币回购变现是黄金品类变现手段中较为划算的。

目前，部分熊猫金币上还有一种适宜投资和收藏的包装形式——智能卡。卡面印有专属二维码，每个产品出厂均有唯一编号，通过“中国金币验证APP”扫描就能查询到纪念币的制造材质、产品形状、规格、面额、铸造年份、精制度等信息，快速鉴真。并且，熊猫普制金币智能卡回购便利，省去了裸币回购时繁琐的检验流程，更适宜投资。

投资熊猫金币需注意的问题

一是要关注国际市场上一段时间内黄金价格的涨跌趋势。熊猫金币是黄金投资品种之一，因此，国际市场上黄金价格的涨跌是影响熊猫金币投资的主要因素。

二是要关注熊猫金币每年公布的计划发行量和实铸量。熊猫金币的投资价值和它的发行年份、当年的实铸量有密切关系。通常情况下，发行年份越早的熊猫金币，其市场价格也越高，比如早年发行的熊猫金币，由于对外发售以及部分被融化为黄金，因此国内甚少，导致这些熊猫金币的市场价格远高于其含金量的价值。

既然发行量对熊猫金币有较大影响，那么收藏投资者该如何去了解某一年份熊猫金币的发行量呢？投资者可以通过中国金币集团有限公司及其子公司网站等渠道了解相关信息。

1982年至2000年，熊猫普制金币的发行均不限量。2001年后，按照《中华人民共和国人民币管理条例》的相关规定，熊猫金币设置了一个比较大的发行量以满足市场需要。但是，每年熊猫金币的实铸量基本上均未达到计划发行量。因此，投资者还应关注每年熊猫金币各规格的实铸量。

尽管理论上熊猫普制金币是不限量发行的，但是有关部门在实际操作中对每年的发行量会有一个定数，因此在投资的过程中关注收藏投资者数量与熊猫金币发行量之间的关系，也会有助于取得比较好的投资回报。

熊猫金币的收藏

关于熊猫金币的购买。投资者应到正规的商家去购买，比如中国金币总公司下属的子公司和特许零售商店，部分商业银行及邮币卡市场等，不要贪图便宜而轻易在网上购买熊猫金币。目前来看，赝品往往出现在网络交易中，并且一旦通过网络买入赝品，维权也会很难。

关于熊猫金币的保管。与其他金银纪念币一样，切勿用手去接触熊猫金币裸币，不要将金币长时间暴露在阳光下。另外，为安全起见，如果有较多的熊猫金币，建议放在银行的保险箱中集中保管。

关于熊猫币的真伪辨别。真品熊猫币符合以下五个特征：一是毛发独立，栩栩如生；二是眼睛清晰明亮；三是正面天坛背后能看到清晰的镜面反射效果；四是天坛的柱子间隔均匀；五是钱币侧面的锯齿清晰均匀。

除此之外，还有一些辨伪方法。

第一，真品熊猫币几十年来规格基本保持一致，未出现过与其他产品混合出售的情况，这是识别真假熊猫币的一个基本方式。如目前市场上热销的2021版熊猫金币共5种规格，分别是30克、15克、8克、3克和1克。正面图案均为北京天坛祈年殿，并刊国名、年号。背面图案均为熊猫图，并刊面额、重量及成色。

第二，在熊猫币中，由于银币的制假成本相对较低，防伪工艺相对不高，且熊猫银币的版别也很多，因此便成为不法分子的造假重点。辨识熊猫银币的真伪可以先从银币的图案着手，这是制假者企图仿冒的首选要素，也是令收藏者较易上当之处。

第三，看丝齿。10元面额熊猫银币自2002年起便采用了斜齿防伪工艺，而自此之后的熊猫却依然是直齿，可见作伪者是力所不及，丝齿工艺的防伪性能还是很有效的。

第四，看币重。10元面额的熊猫普制银币，基本上是1盎司，重约31.1克。而熊猫的币重多显不足，只有27-28克，有些甚至不足20克。

第五，熊猫银币的原封包装也有助于真伪的辨识。

熊猫金币的变现

一些收藏投资者买入熊猫金币后想要卖出，却不知道该怎么变现。其实，变现前最重要的是，收藏投资者首先要知道自己手上的是什么熊猫金币，不同的熊猫金币由于价值不同，变现的方法也会有所不同。

从大的方面来讲，熊猫金币可以简单分为普制金币和精制金币，前者如每年发行的5种规格的熊猫普制金币，后者如熊猫金币逢5逢10年份发行的熊猫纪念金币及1986年后发行的大规格熊猫金币。现在中国人民银行每年在发行熊猫普制金币时，也会同时发行熊猫精制金币。另外，熊猫加字金银纪念币也已经发行了不少品种。熊猫加字金银纪念币虽然也是普制，但从主题、发行量、发售方法等要素去衡量，与中国人民银行每年发行的熊猫普制金币还是有很大区别的。

熊猫金币的变现渠道目前主要有以下四类：

第一类是官方回购渠道。中国金币总公司从2013年9月17日起正式启动熊猫普制金币回购业务，熊猫普制金币官方回购需要经过填单、检验、称重、封存、计价、付款等步骤。熊猫普制金币在铸造过程中会有一定的误差，但只要在规定的误差范围内，中国金币总公司会根据盎司来计价回收，并不是按实际克重来进行计价。例如，1盎司是31.1035克，但在实际回购过程中，如果出现31.1032克或31.1030克等情况，中国金币总公司将统一按照1盎司的重量计价进行回购。如果熊猫金币的持有者想通过官方回购渠道变现，就应该到指定的回购网点详细了解相关的回购细则，做到心中有数。

第二类是邮币卡市场。收藏投资者可以到邮币卡交易市场，将持有的熊猫金币卖给一些大的币商。如果想将熊猫金币卖给币商，收藏投资者应该先了解自己手上的熊猫金币值多少钱，免得吃亏。为了防范币商以品相不佳等借口压价，收藏投资者要提前知道自己的熊猫金币品相到底如何。

第三类是网络。现在网络交易比较发达，通过一些网站也能够将持有的熊猫金币卖出。

第四类是拍卖渠道。如果自己手上的熊猫金币价值较高，可以考虑通过拍卖渠道来变现。

特别要提醒熊猫金币持有者的是，中国人民银行从1982年开始发行熊猫金币，近40年一直连续发行，从未间断，一些早中期的熊猫普制金币虽然是普制金币，但是价值已经大为提升，部分熊猫金币品种已经比较少见，价格高企，对这些熊猫普制金币，不要等同于近年发行的熊猫普制金币。

链接

世界投资币

●南非克鲁格金币

1967年，南非为促进黄金销量，由兰德精炼厂和南非造币厂合作生产了世界首枚以金衡制盎司标注的金币，即克鲁格金币（Krugerrand）。其正面图案为曾任南非总统的保罗·克鲁格的侧面肖像，背面图案为跳羚。金币成色为91.67%，标注含量为1盎司。克鲁格金币最初只面向收藏家少量发行。20世纪70年始大量生产，受到投资者的喜爱。1980年在全球金币市场上占优势地位，同年增加1/2盎司、1/4盎司及1/10盎司规格。1989年的《南非储备银行法》明确了其法定货币的地位。克鲁格金币的诞生与发展，对现代金币市场的形成功不可没，但该金币在后期由于遭受政治抵制（南非当时实行种族隔离制度）、竞品众多及成色较低等原因而逐渐失去了垄断地位。

●加拿大枫叶金币

1979年，加拿大皇家造币厂开始生产成色为99.9%、规格为1盎司的投资金币。其正面图案为伊丽莎白二世女王的肖像（第二版），背面图案为枫叶，故而得名“枫叶金币”。枫叶金币的成色在发展过程中不断提升：1982年提升至99.99%，1998年提升至99.999%。同时，其规格也在不断丰富：1982年增加1/4盎司和1/10盎司规格，1986年增加1/2盎司规格，1993年增加1/20盎司规格，1994年增加1/15盎司规格（次年取消），2014年增加1克规格，2018年增加0.5克规格（临时）。枫叶金币图案相对固定，正面图案在1990年更换为女王的第三版肖像，在2004年更换为女王的第四版肖像。此外，枫叶金币在40多年的发展过程中也衍生出众多品种，如金银双金属金币、彩金币、全息图像金币、奥林匹克金币、特殊标记金币及变异枫叶金币等，以满足市场的需求。

●美国鹰洋金币

1986年，美国造币局开始发行鹰洋（或译为“鹰扬”）投资金币，成色为91.67%，分为1盎司、1/2盎司、1/4盎司、1/10盎司四种规格。金币正面图案沿用了圣高登斯双鹰金币（1907-1933年）的经典自由女神形象，背面图案为白头海雕一家。鹰洋金币也是世界主要的投资金币品种，据美国造币局网站介绍，鹰洋金币从1986年至今已售出超过2200万盎司。

●澳大利亚袋鼠金币

1986年，澳大利亚珀斯造币厂开始生产一种投资金币，其正面图案为伊丽莎白二世女王肖像，背面图案为天然金块，故而命名为“澳大利亚金块”（Australian Nugget）。金币成色为99.99%，分为1盎司、1/2盎司、1/4盎司、1/10盎司四种规格。1989年，该系列衍生出背面图案为袋鼠的全新品种，成色不变，分为1盎司、1/2盎司、1/4盎司、1/10盎司、1/20盎司五种规格，仍以“澳大利亚金块”命名，由此印有袋鼠图案的金币成为澳大利亚投资金币的代表。澳大利亚袋鼠金币与中国熊猫金币类似，也经常更改图案。2011年，珀斯造币厂制成一枚重约1吨（实重1012公斤）、年号为2012的袋鼠金币，这是迄今为止世界上规格最大的金币。需要注意的是，袋鼠金币的正式名称始终是“澳大利亚金块”，而印有天然金块图案的投资金币仍未停止发行。

（责任编辑：侯皓议）